Convidamo-lo(a) cordialmente a assistir ao próximo seminário CEGE4ALL: Markets & Policy, a realizar por Aneel Keswani (Bayes Business School), subordinado ao tema “Descodificar a utilização de derivados em fundos transaccionados em bolsa”.
Local: Católica Porto Business School, Edíficio do Paraíso, Sala EP002
Data: 4 de novembro
Horário: das 11h30 às 12h30
Este seminário será realizado num formato híbrido.
Poderá assistir presencialmente (sala EP002) ou online.
O registo é obrigatório. Por favor, inscreva-se na ligação abaixo até 3 de novembro, indicando se vai participar presencialmente ou online. A ligação Web será enviada por correio eletrónico aos participantes em linha após o registo.
Utilizando dados dos registos SEC N-PORT, estudamos a utilização de derivados e o seu impacto no desempenho dos fundos negociados em bolsa (ETF). Verificamos que 60% dos ETF utilizam derivados com maior peso e exposição do que os fundos de investimento. Em contraste com os fundos de investimento, os derivados contribuem, em média, positivamente para a rendibilidade dos ETF, especialmente no caso dos ETF activos. Os ETF passivos utilizam essencialmente derivados para se alinharem com os seus índices de referência baseados em derivados ou para cobrirem o risco cambial. Os ETF activos são os maiores utilizadores de opções, principalmente para cobertura, enquanto os ETF alavancados utilizam sobretudo swaps para amplificar os rendimentos. A nossa análise dos fluxos mostra que os derivados podem reduzir a sensibilidade dos investidores ao desempenho passado, em especial no caso dos fundos passivos.
Aneel Keswani entrou para a Bayes Business School (antiga Cass Business School) em 2002, depois de ter concluído o seu doutoramento na London Business School e de ter lecionado na London School of Economics e na Lancaster University. É diretor e fundador do Centre for Asset Management Research (CAMR) na Bayes Business School e diretor do programa de Mestrado em Gestão de Investimentos.
A experiência de investigação de Aneel Keswani centra-se na gestão de fundos, em especial na governação empresarial, e apoia ativamente o desenvolvimento de políticas no domínio da gestão de ativos, nomeadamente como consultor em matéria de política de fundos mútuos junto da autoridade reguladora do Reino Unido, a Financial Conduct Authority (FCA) e o Banco de Inglaterra.
Aneel Keswani apresentou o seu trabalho em cerca de 50 seminários e conferências internacionais em todo o mundo e o seu trabalho foi discutido nos principais meios de comunicação social, como o Financial Times, o Times, o Le Monde e a BBC. Recebeu os prémios City University e Bayes de excelência em investigação. Publicou em revistas líderes mundiais no domínio das finanças, incluindo o Journal of Finance, Management Science e Review of Finance.
